Yahudi cemaati tarafından Yahudilerin yoğun olarak yaşadığı Balat ve Hasköy’de çalışan işçileri ve yoksulları ücretsiz olarak tedavi etmek amacıyla, 1885 yılında “Or-Ahayim” (Hayat Işığı) olarak adlandırılan bir dispanser kurulmuştur. Daha sonraları Büyük ve modern bir hastane ihtiyacı üzerine yeni bir arsa satın alınmış ve II. Abdülhamid’in “Yahudi milletinin hastalarını tedavi edebilmesi için” Balat semtinde bir hastane inşasına izin vermesiyle 1896 yılında bugünkü hastanenin temeli atılmıştır. Hastanenin projesi ve inşası Mimar Gabriel Tedesçi tarafından gerçekleştirilmiştir. Or-Ahayim Hastanesi 1898 yılında hizmete girmiş ve iki dünya savaşı, Balkan Savaşı, İstanbul’un işgali ve çeşitli göçlere tanıklık etmiştir. 1914 yılında I. Dünya Savaşı sırasında hastanenin önce 30 yatağı, ardından da 40 yataklık karantina pavyonu yaralı askerlerin bakımı için Hilal-i Ahmer’e (Kızılay) tahsis edilmiştir. Hastane çalışanları üstün gayretlerinden ötürü Kızılay tarafından onur madalyası (Hilal-i Ahmer Madalyası) ile ödüllendirilmiştir .
Or-Ahayim Hastanesi, günümüzde Özel Balat Hastanesi olarak hizmet vermeye devam etmektedir. Hastane, tarihi yarımadada, deniz kenarında, yeşillikler içinde 125 yıllık geçmişi olan butik bir hastanedir. Hastanede dermatoloji, iç hastalıkları, enfeksiyon hastalıkları, nöroloji, çocuk sağlığı ve hastalıkları, fizik tedavi ve rehabilitasyon, kardiyoloji, göğüs hastalıkları, genel cerrahi, göz hastalıkları, üroloji, kadın hastalıkları ve doğum, ortopedi ve travmatoloji, plastik rekonstrüktif ve estetik cerrahi, nöroşirurji, kulak burun boğaz hastalıkları gibi pek çok branşta hizmet verilmektedir .